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云南白药和佳洁士的供应商金三江能否成为牙膏的第一原料?

2020-08-30 23:58:07托博塔斯知识网
作者|于庆编辑器李红梅来源|风云首都圈牙膏作为用于清洁牙齿和保持口腔卫生的重要口腔清洁和护理产品,具有相对较低的单价。牙膏二氧化硅中的成分,您知道它的功能吗?牙膏用二氧化硅是下游牙膏行业生产中的关键材料。二氧化硅作为牙膏的研磨剂和增稠剂,

  

  作者| 于庆

  编辑器 李红梅

  来源| 风云首都圈

  牙膏作为用于清洁牙齿和保持口腔卫生的重要口腔清洁和护理产品,具有相对较低的单价。牙膏二氧化硅中的成分,您知道它的功能吗?

  牙膏用二氧化硅是下游牙膏行业生产中的关键材料。 二氧化硅作为牙膏的研磨剂和增稠剂,是牙膏的主要原料之一,它会影响牙膏的主要性能,例如增白牙齿和清洁口腔。但是,这种关键材料不一定来自许多著名品牌的牙膏制造商。 它生产什么样的公司?

  最近,一家专门从事沉淀二氧化硅的研发,生产和销售的公司-金三江(肇庆)硅材料有限公司。,Ltd. (以下简称“金三江”)已在创业板上市。

  机构在上市前急忙购买股票,负债率暴跌

  金三江成立于2003年。 该公司的主要产品是沉淀二氧化硅,该二氧化硅主要用作牙膏行业的原料。该公司生产的牙膏用二氧化硅产品主要包括摩擦型二氧化硅,增稠型二氧化硅等。 其中,摩擦型二氧化硅主要包括高摩擦型产品和普通摩擦型产品。

  

  招股书显示,2017年至2019年,金三江的营业收入为1。1。10亿元,1。6。50亿元,1。9。80亿元,三年复合增长率为33。85%。同期扣除非净利润为2686。82万元,4231。18万元,5114。35万元可以看出,金三江的营业收入和非净利润均保持了增长态势。

  值得一提的是,公司的实际控制人为赵国发和任振学,夫妻均为夫妻。招股说明书显示,金三江董事长赵国发高中毕业,董事兼总经理任振学也具有高中学位。发行前,两者直接或间接地共同持有公司总股本的95%。二十四%。

  

  风云资本注意到,除了夫妻的绝对控制权外,金三江还在上市前夕获得了机构投资。

  2019年8月28日,粤科金融获得金三江4名。76%的股权。对于当前追随潮流的主要市场,获得外部投资的能力确实显示了公司的实力。 这起事件也直接导致该公司的债务资产比率暴跌。

  

  招股说明书显示,在每个报告期末,公司的流动比率为1。08、1。56、5。34。 速动比率为0。78、1。22、4。47。 资产负债率为42。85%,34。79%,13。67%。

  对此,金三江在招股说明书中表示,报告期内公司偿债能力呈现逐年优化的趋势,尤其是在2019年引入外部投资者后,公司偿债能力指标有了明显提高。

  客户集中度高,毛利率逐年下降

  金三江的整体偿债能力相对较强,但存在对下游市场依赖的问题。

  公司主要产品牙膏用二氧化硅的下游客户主要集中在牙膏行业。根据中国口腔清洁护理产品行业协会的数据,2018年行业十大品牌为黑色,云南白药,佳洁士,高露洁,冷酸玲,舒克,中华,Semenda,Namei,云南三七。 比例超过80%。

  经过十多年的不断发展,金三江还与云南白药,佳洁士,高露洁,黑人,冷酸玲,舒克,联合利华,纳米和良棉镇合作,以先进的生产技术和优质的产品质量和服务。与其他知名牙膏品牌建立了稳定的合作关系。

  招股说明书显示,2017年,2018年和2019年,金三江对前五名客户的销售额为0。770亿元,1。2。30亿元和1。4。40亿元,占69。49%,74。63%和72。47%,相对较高并持续增长。在2017年,2018年和2019年,该公司的前五名客户主要包括云南白药,高露洁,宝洁,重庆登康和其他牙膏制造商。

  

  

  

  

  丰运资本注意到,目前在A股市场和全国中小企股权转让系统中,尚无与公司主要产品,商业模式和应用领域完全可比的公司,但产品销售的毛利率仍在 下降趋势。

  招股说明书数据显示,2017年至2019年,金三江主营业务的毛利率为54。83%,52。12%和50。65%。

  

  对此,金三江在招股说明书中解释说,2018年公司主营业务毛利率下降了2。70个百分点,主要是由于生产线的固化和生产能力的逐步释放,导致增稠产品的成本大幅增加。 同时,某些产品的较低售价导致增稠二氧化硅产品的毛利率整体下降。

  

  2019年,金三江主营业务毛利率下降1。47个百分点主要是由于为了扩大市场开发,公司对某些摩擦产品实施了一定的价格优惠。 同时,公司加大了对各种生产线的投资,导致摩擦产品毛利率下降。

  

  将近90%的资金用于补充产能

  随着中国居民对口腔健康意识的增强,每天平均刷牙次数逐渐增加,对牙膏的质量要求也越来越高。 作为中高端牙膏磨料,市场需求持续增长。 该公司需要继续扩大生产规模,但由于场地的限制,生产设备不足,现有产能不足与市场需求增加之间的矛盾逐渐显现。

  而且,目前,中国居民的口腔健康问题更加突出。根据卫生和计划生育委员会于2017年9月发布的第四次全国口腔健康流行病学调查结果,从数据角度来看:牙齿的重要性正在增加,但水平仍然很低。

  我国的5岁儿童,12岁儿童和成人每天刷两次的比率是24。1%,31。9%和36。1%,增加了9。5, 139、128个百分点; 氟化物牙膏的使用率为42。1%,55%和61%,增长7。9、196和56。4个百分点。

  迫切需要改善中年人的口腔健康。在35-44岁的居民中,口腔结石的检出率为96。7%,与十年前相比没有什么变化; 牙龈出血的检出率为87。4%,增加了10。1个百分点。

  儿童龋齿的患病率正在上升。12岁儿童中永久性龋齿的患病率为34。5%,增长7。8%; 5岁儿童的乳牙龋齿患病率为70。9%,增加了5。8个百分点。

  风云资本注意到,从2017年到2019年,金三江主要产品牙膏二氧化硅(磨耗型二氧化硅,增稠型二氧化硅和综合型二氧化硅)的产能利用率已接近饱和。82。43%,92。36%和89。00%。

  

  因此,为了增加产能,金三江打算在此次IPO中筹集资金。1。二氧化硅生产基地建设20亿元,占募集资金总额的87%。29%。

  

  最后,您每天刷牙几次?您知道牙膏中的这种成分吗?您最喜欢哪个品牌的牙膏?欢迎在评论区域留言。

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